美国取欧盟告竣15%税率关税和谈。美国总统特朗普暗示，该和谈将对大大都输美欧洲商品征收15%的关税，此中包罗汽车。欧盟将比此前添加对美国投资6000亿美元，欧盟将采办美事配备，并将采办1500亿美元的美国能源产物。评：美欧关税构和或较为成功，避险情感或削弱。美元指数进一步上涨动力不脚，利多黄金。黄金仍然震动偏空，可是短期或有所反弹。关心美元走势，关心美元和黄金的跷跷板效应。江苏太仓甲醇市场价2488元/吨，上升20元/吨；中国甲醇口岸样本库存72。58万吨，周下降6。44万吨；中国甲醇样本出产企业库存33。98万吨，周削减1。25万吨，样本企业订单待发24。48万吨，周添加0。17万吨；甲醇产能操纵率83。98%，周上升1。56%；下逛总产能操纵率73。12%，周下降0。49%。评：国内甲醇开工预期高位上升，下逛需求估计较稳，本周估计口岸到货有所增量，口岸或累库。内地甲醇市场偏强，企业竞拍成交顺畅，口岸甲醇市场基差偏弱，现货买气一般。估计甲醇09合约短期震动运转，上方压力2460一线，不雅望或反弹短线做空。贝克休斯发布的数据显示，截止7月25日的一周，美国正在线月份以来最低，比前周削减7座；比客岁同期削减67座。评：下个周末欧佩克+减产国们将决定9月份的原油配额，大要率会正在9月完成志愿减产的220万桶/日及阿联酋30万桶/日的提产打算。4，5，6月欧佩克逐渐提速的现实增量低于打算，关心后续现实产量增加环境，若是脚额实现产量回归，那么原油压力仍存。全体上，OPEC+维持减产立场，原油现实产量偏慢，原油震动偏弱走势。原油不雅望为佳。华北LLDPE支流价7358元/吨，上升67元/吨；LLDPE周度产量26。96万吨，周下降-2。98%；出产企业库存17。26万吨，周度-4。22%；油制日度出产毛利-425元/吨；中国聚乙烯下逛成品平均开工率周下降0。1%，此中农膜全体开工率较前期+0。2%；PE包拆膜开工率较前期-0。5%。评：LLDPE近期供应端近期打算开车安拆较多，供应仍有必然压力，下逛需求维持季候性淡季，持续补库力度不脚，成交放缓，成本端有必然支持，宏不雅利好动静连续消化，难以持续提振。估计L 09合约短期震动运转，上方压力7410一线，不雅望。全国沉质纯碱支流价1350。5元/吨，上升60元/吨；纯碱周度产量72。38万吨，环比-1。28%；纯碱厂家总库存186。46万吨，周下降2。15%；浮法玻璃开工率75。68%，周度持平；全国浮法玻璃均价1219元/吨，环比上日+15元/吨；全国浮法玻璃样本企业总库存6189。6万沉箱，环比下降4。69%。评：浮法玻璃开工较稳，库存下降，华北地域正在出货优良支持下，价钱延续上行趋向，中下逛适量采购备货。国内纯碱市场偏强震动，企业价钱上调，纯碱安拆窄幅波动，下逛需求表示平稳，适量补库成交。估计纯碱09合约短期震动运转，上方压力1455一线，不雅望或反弹短线做空。泰国原料胶水价钱55。3泰铢/公斤，杯胶价钱50泰铢/公斤；海南胶水制全乳价钱13500元/吨，制浓乳胶价钱14600元/吨。至2025年7月24日，环比+1。93个百分点，同比跌10。06个百分点；中国全钢胎样本企业产能操纵率为62。23% ，环比+0。25个百分点，同比+3。98个百分点。评：目前北半球的泰国(东北)等地仍处于季候性旱季中，科特迪瓦则辞别旱季送来干季，全球从产区的气候仍然没有太多非常。我国橡胶小幅去库。需求端来看，国内下逛轮胎行业的出产勾当送来回暖，全体的库存程度呈现分化，成品库存仍然偏高，消费端对行情带动程度相对无限。故，供需驱动力量仍然无限。震动思，关心泰柬冲突后续进展。全国钢厂进口铁矿石库存总量为8885。22万吨，环比增63。06万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为 301。1万吨，环比减0。15万吨；库存消费比29。51天，环比增0。22天 。（Mysteel）评：供应端，需求端，铁水产量高位小幅下滑。库存端，估计全体卸货入库量或低于出库量，47港口岸铁矿石库存或将小幅去库。分析来看，矿石价钱上涨动能削弱，回调风险扩大，宽幅震动尚未竣事。通信社报道，据CME“美联储察看”，美联储7月维持利率不变的概率为97。4%，降息25个基点的概率为2。6%；美联储9月维持利率不变的概率为35。9%，累计降息25个基点的概率为62。4%，累计降息50个基点的概率为1。6%。评：本周将进入7月美联储议息会议预期行情，目前市场预期仍然较低。别的，非农数据将对将来政策供给进一步。关心黄金白银走势能否同步，及黄金走势对白银的影响。维持白银或高位震动略偏空判断。本周期国内聚酯瓶片周产量32。23万吨，较上周-0。28万吨；本周聚酯瓶片华东市场水瓶级现货价钱5991元/吨，较上周+0。88%；本周聚酯瓶片行业利润-225。39元/吨，较上周-16。95%；终端消费旺季，估计下逛软饮料行业开工不变至85-95%区间，油厂开工或小幅提拔至67%摆布。评：供应持续削减，存必然支持，然下逛囤货志愿不高。原油震动。聚酯瓶片震动思。国度统计局数据显示，6月规模以上工业企业利润同比下降4。3%，同比降幅较5月有所收窄，以配备工业为代表的新动能行业利润增加较快，“两新”政策带动结果持续。评：经济韧性仍然存正在，正在7月局会议召开前夜，雅江水电坐的开工进一步表白下半年财务支撑添加，逆周期调理持续加码的政策取向。政策层面利空债市。债市本身逻辑从线不开阔爽朗，关心股债跷跷板。关心7月局会议。247家钢厂高炉开工率83。46%，环比上周持平；高炉炼铁产能操纵率90。81%，环比上周削减0。08个百分点；钢厂盈利率63。64%，环比上周添加3。47个百分点；日均铁水产量242。23万吨，环比上周削减0。21万吨。（Mysteel）评：现阶段，供需双增场合排场下螺纹钢根基面并无本色性改善，相对利好则是库存低位，现实矛盾不大，叠加原料强势带来成本支持，估计螺纹钢价钱延续高位震动运转态势，关心炉料价钱变更环境。本周全国247家钢厂样本：焦炭日均产量47。16增0。07，产能操纵率86。97%增0。13%；焦炭库存639。98增0。99，焦炭可用11。45天减0。01天；炼焦煤库存799。51增8。41，焦煤可用12。75天增0。12天；喷吹煤库存419。44增2。99，喷吹可用12。21天增0。06天。（单元：万吨）（Mysteel）评：大商所调整焦煤期货买卖限额，夜盘焦煤成交快速放量，开盘短暂上涨后急速下跌，相关工业品期货纷纷暴跌。此次暴跌给过热的市场浇了一盆冷水，煤焦市场参取者也将逐步回归，继续上涨需要看到超预期宏不雅政策出台，关心月底局会议及中美商业构和进展。操做层面，资金博弈猛烈，短线区间参取。据我的农产物网统计，截止到7月25日，生猪出栏均沉123。67公斤，上涨0。18公斤，周度屠宰开工率26。77%，上涨0。17%；外购仔猪养殖利润-117。52元/头，下跌45。68元/头，自繁自养养殖利润72。1元/头，下跌42。76元/头，仔猪价钱444。76元/头，取上周持平。评：周末两天全国猪价不变偏强调整，价钱持续下行后，养殖端挺价志愿加强，临近月底，部门规模企业完成进度尚可，压力稍减。不外，高温淡季持续，短线缺乏持续上涨动力。但短期政策预期强烈，操做上择机做空。养殖户按照出栏节拍择机卖出套期保值。据船运查询拜访机构Intertek Testing Services数据显示，马来西亚2025年7月1-25日棕榈油产物出口量为1029585吨，较上月同期出口环比削减104645吨，减幅9。23%。查验公司AmSpec Agri发布的数据显示，马来西亚2025年7月1-25日棕榈油出口量为896484吨，较上月同期出口削减160982吨，减幅15。22%。评：印尼B50施行缺乏较多前提根本，马来西亚7月1-25日棕榈油出口环比减幅扩大，市场多头情感衰退。国内方面，豆棕现货价差倒挂继续加深，部门市场基差稳中有降，终端维持刚需采购，走货表示欠安。估计短期棕榈油价钱高位震动偏弱运转。按照Mysteel农产物对全国动态全样本油厂查询拜访环境显示，第30周（7月19日至7月25日）油厂大豆现实压榨量223。89万吨，开机率为62。94%；较预估高0。38万吨评：农村农业部打算削减生猪产量并推广饲猜中豆粕替代品的动静对市场形成压力，月底未点价合同为盘面供给必然支持，但目前全国油厂豆粕库存高企，供应过剩款式持续现货价钱反弹。短期M09或维持区间震动偏弱。免责申明：本文中的消息均来历于公开可获得材料，宁证期货力图精确靠得住，但对这些消息的精确性及完整性不做任何，据此投资，义务自傲。本演讲不形成小我投资，也没有考虑到个体客户特殊的投资方针、财政情况或需要，客户招考虑本演讲中的任何看法或能否合适其特定情况。